美拟对华实施更严厉管制、特朗普曝出格言论，芯片股暴跌逾5000亿美元

来源：爱集微  时间：2024-7-19

近日有消息称，知情人士透露，美国正在向日本和荷兰施压，称如果东京电子和ASML等公司继续向中国大陆提供先进半导体技术，美国将考虑采取最严厉的贸易限制措施。外交部发言人林剑对此表示，希望相关国家明辨是非，坚决抵制胁迫，共同维护公平开放的国际经贸秩序，真正维护自身的长远利益。

另外，美国共和党总统候选人唐纳德·特朗普近期的采访言论给亚洲芯片股造出打击，特别是对台积电，特朗普将矛头指向中国台湾的芯片主导地位，他直言“中国台湾夺走了我们100%的芯片业务。”

受以上美国拜登政府拟议政策和特朗普言论等影响，近期亚洲芯片股下跌，华尔街股市也大幅下跌。

台积电、东京电子领跌亚洲科技股

美国对本土半导体制造业的保护态度，使其在与中国大陆竞争中具有战略重要性，这引起了投资者越来越多的担忧。

Pictet Asset Management管理亚洲特殊情况对冲基金的Jon Withaar表示：“半导体/AI领域的仓位已经变得非常极端，进口限制言论催化了一场去风险事件。”

受创最严重的包括全球最大的晶圆代工制造商台积电的股票。台积电在中国台湾股市下跌逾3%，市值在两天内蒸发约2万亿元新台币（613.5亿美元）。另外，台积电在美国上市的股票周三在纽约交易中收盘下跌8%。

摩根士丹利分析师Charlie Chan在一份报告中写道，台积电及英伟达的主要供应商的业绩简报可能会讨论其“地缘政治风险缓解策略”。他补充道，“自最近的美国总统辩论以来，投资者越来越多地询问关税问题。”

另外，联发科在中国台湾股市交易中下跌1.5%，人工智能（AI）服务器制造商广达电脑也出现下跌。

美国拜登政府正在考虑一项施行“外国直接产品规则”措施，该规则允许美国政府阻止使用美国技术生产的产品在该国销售。这可能意味着对东京电子和ASML等半导体设备公司实施限制。

东京电子股价一度下跌11%，有望创下2008年以来最大的两天跌幅，周三收盘下跌7%。这家芯片设备制造商的中国大陆业务在截至2024年3月的财年中占其销售额的44%，远远超过日本的10%和北美的9%。中国大陆销售额较上一财年增长64%，该市场已成为东京电子增长的驱动力。

日本芯片设备制造商Screen下跌6%，Disco（迪思科）下跌4%。这两家公司在最近一个财年对华销售额占总销售额的30%~40%。

其他亚洲科技巨头也纷纷出现跌势，例如韩国主要芯片制造商三星电子周三一度下跌3.3%，周四下跌1.9%；SK海力士周三下跌4.1%，周四下跌3.9%

Global X亚洲半导体ETF下跌2.7%，全年涨幅降至13.5%。

周四亚洲股市的抛售导致各大交易所下跌，其中东京日经指数下跌2%，中国台湾股市下跌2.3%。韩国基准KOSPI指数下跌1.34%。中国香港恒生科技指数下跌1.5%。

美国科技股创下年内最大单日跌幅

中美关系最新波折加速了投资者从大型科技股转向价值较低的股票的初步迹象，投资者认为美国利率降低将使小公司受益。

过去一周，许多人减持了今年涨幅最大的股票，转而买入此前遭受重创、但有望受益于降息的中小公司股票。投资者还担心，无论谁赢得今年11月的总统大选，芯片制造商的股票都将面临美国更多的贸易限制。

英伟达、Meta和其他高歌猛进的科技股周三暴跌，拖累纳指大跌2.8%，创下逾一年来的最大单日跌幅。标普500指数下跌1.4%，道指则上涨0.6%，创下新高。

以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌2.8%，创下2022年12月以来的最大单日跌幅，七雄股价下跌拖累了该指数表现。

华尔街芯片股周三市值蒸发逾5000亿美元，创下2020年以来最糟糕的一个交易日。

光刻机制造商ASML周三公布2024年第二季度（4~6月）的业绩，尽管收益超出预期，显示与AI相关的订单有所增加。但鉴于拜登政府拟升级对华芯片贸易施行更严厉管制言论，纳斯达克上市的ASML股票在纽约交易中收盘下跌12.7%。ASML对中国大陆的大量销售使其成为美国拟议限制的目标。中国大陆市场占ASML第二季度光刻系统销售额的约49%，占其订单积压的约20%。

ASML CEO表示，相信芯片行业明年将复苏，这主要得益于AI，但他承认，复苏的速度和形态存在“很大的不确定性”。

一些从投资者对AI的狂热中获益最多的芯片股也遭遇打击。一些分析师和投资者开始担心，大型科技公司在AI础设施上投资数百亿美元，多久才能获得回报。周三，英伟达股价下跌6.6%，市值蒸发超过2000亿美元；AMD下跌10.2%，高通下跌8.6%，美光下跌6%，博通下跌8%，Arm和Marvell（美满电子）跌幅超过7％。

iShares半导体交易所交易基金（ETF）下跌7.1%，创下2020年3月以来的最大百分比跌幅。

“科技股真的涨幅过大”，咨询公司Mercer Advisors首席投资官Don Calcagni表示。“这只是投资者在获利了结。”

大多数美国半导体公司严重依赖与中国大陆的业务。“拜登政府对芯片的打击刺激了一些获利回吐，”达科他财富管理公司高级投资组合经理Robert Pavlik说。“一些芯片公司表现强劲，涨幅非常大，但鉴于这一消息，购买兴趣不足。”

Global X Management Co.的投资策略师Billy Leung表示：“对股价的广泛影响表明，这更多与市场情绪有关，而不是真正的基本面担忧”，鉴于贸易限制一直是持续存在的问题，逐步收紧政策不应产生重大影响。“这可能是投资者从表现优异的行业获利的机会。”他说。

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